11月鋼價(jià)或震蕩偏強運行
- 分類(lèi)：行業(yè)新聞
- 發(fā)布時(shí)間：2023-11-01 10:14
11月鋼價(jià)或震蕩偏強運行
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- 來(lái)源：我的鋼鐵
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回顧10月鋼鐵市場(chǎng)，截止30日，鋼價(jià)呈現了先抑后揚的走勢，鋼材綜合價(jià)格指數小幅下跌5個(gè)點(diǎn)，螺紋和線(xiàn)材分別反彈41和37個(gè)點(diǎn)，中厚板、熱軋和冷軋價(jià)格分別下跌80、11和49個(gè)點(diǎn)。62%的鐵礦石價(jià)格反彈4美元，焦炭綜合價(jià)格指數反彈7個(gè)點(diǎn)，廢鋼價(jià)格下跌89個(gè)點(diǎn)，鐵礦價(jià)格走勢強于預期但符合調整后的預判。展望11月鋼鐵市場(chǎng)，鋼價(jià)仍將受制于預期與現實(shí)的博弈，糾結于高產(chǎn)量和低庫存的無(wú)良感知，無(wú)奈于原燃料和成材價(jià)格的交互影響，鋼價(jià)在震蕩中或有偏強的表現。
首先，政策利好帶來(lái)的情緒修復，還會(huì )有反復。10月24日會(huì )議決定，中央財政將在今年四季度增發(fā)2023年國債10000億元，作為特別國債管理。此次增發(fā)的國債全部通過(guò)轉移支付方式安排給地方，今年擬安排使用5000億元，結轉明年使用5000億元。主要是用于災后重建、重點(diǎn)防洪治理工程等8大方面，都是與基建相關(guān)，從而是有利于拉動(dòng)基建投資可持續增長(cháng)，有利于對基建用鋼形成實(shí)質(zhì)性利好。這有利于增強鋼鐵市場(chǎng)的信心，這種向好的認知情緒帶來(lái)的價(jià)格反彈態(tài)勢應該還能持續一些時(shí)間。一般來(lái)說(shuō)，特別國債有7個(gè)發(fā)行步驟，通常在項目開(kāi)始審批后1個(gè)月內完成申報并發(fā)行落地，也就是說(shuō)11月用鋼肯定不受特別國債的影響。盡管最近的一些宏觀(guān)景氣指標有所回升，但10月鋼鐵行業(yè)PMI分項指標中，企業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)預期指數大幅回落6.9個(gè)百分點(diǎn)至50的榮枯分界線(xiàn)位置。所以，估計市場(chǎng)在交易完情緒修復后，還是要回歸現實(shí)的供需基本面上來(lái)。
其次，11月鋼鐵基本面偏中性，多空博弈加劇。雖然統計局的產(chǎn)量數據連續3個(gè)月環(huán)比回落，但市場(chǎng)普遍交易的上海鋼聯(lián)鐵水等產(chǎn)量數據依然維持高位，10月26日當周247家鋼廠(chǎng)鐵水周度日均產(chǎn)量依然維持在242.73萬(wàn)噸的相對高位水平，5大材的周度產(chǎn)量維持在1269.94萬(wàn)噸的相對高位，盡管鋼廠(chǎng)盈利面降到只有16.45%，仍不見(jiàn)減產(chǎn)的意愿，鋼聯(lián)最新調查數據顯示，預計11月日均鐵水產(chǎn)量239.9萬(wàn)噸。今年生態(tài)環(huán)境部要求不得以完成空氣質(zhì)量改善目標為由，隨意啟動(dòng)重污染天氣預警、提高預警級別和延長(cháng)預警響應時(shí)間，由此可見(jiàn)，大氣污染綜合治理對供給的擾動(dòng)減少，11月受此影響的供給回落幅度有限。另外，在有現金流的情況下，鋼廠(chǎng)還是會(huì )追求極致效率，所以整個(gè)11月供給水平雖有回落，但幅度有限。而另一方面，在各地拼經(jīng)濟的背景下，需求還是有一定的韌性，盡管局部區域需求季節性回落，但部分地區是難得的施工季節，在貨幣政策持續發(fā)力，財政政策也開(kāi)始發(fā)力的背景下，部分領(lǐng)域的需求還是會(huì )有進(jìn)一步改善，只是11月鋼材直接出口環(huán)比回落，加大國內供給壓力，整體上看，11月將維持去庫的態(tài)勢，只是下降幅度有限。
再有，從技術(shù)圖形看，2401的螺紋和熱軋合約都開(kāi)啟了日線(xiàn)級別的反彈，而且已反彈至日K線(xiàn)的60均線(xiàn)附近，正在醞釀突破，一旦突破確立，就還有反彈空間?，F貨市場(chǎng)在沒(méi)有方向的前提下，期貨的走勢就是現貨的風(fēng)向標，也不排除現貨階段性引領(lǐng)期貨。
此外，還需密切關(guān)注諸多事件的影響。10月底或將召開(kāi)5年一次的金融工作會(huì )議，11月1-2日美聯(lián)儲議息會(huì )議，11月15-17日APEC峰會(huì )，這些會(huì )議內容都影響著(zhù)市場(chǎng)交易者的心態(tài)，左右著(zhù)鋼材市場(chǎng)的價(jià)格，無(wú)疑對鋼價(jià)影響還是中性偏多為主。
總之，11月鋼鐵市場(chǎng)在政策利好和系列事件驅動(dòng)下，基本面或有小幅改善，鋼價(jià)有望在震蕩中走出偏強的運行態(tài)勢。建議鋼廠(chǎng)有邊際貢獻就積極生產(chǎn)和銷(xiāo)售，靈活調整產(chǎn)品結構，積極消化高價(jià)原燃料庫存，貿易商逢高降低10月建倉的現貨或期貨頭寸，在有一定的安全邊際的情況下，靈活滾動(dòng)操作，終端企業(yè)根據需要適當補庫，耐心等待套利時(shí)機。
（我的鋼鐵）
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