限產(chǎn)30%！山西一地發(fā)文，涉及鋼鐵等產(chǎn)業(yè)，影響有多大？
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- 發(fā)布時(shí)間：2023-03-24 10:39
限產(chǎn)30%！山西一地發(fā)文，涉及鋼鐵等產(chǎn)業(yè)，影響有多大？
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- 來(lái)源：期貨日報
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3月21日，晉城環(huán)保發(fā)布微信公眾號消息，為有效減輕空氣污染程度，切實(shí)保障人民群眾身心健康，經(jīng)報請市重污染天氣應急指揮部批準，決定自2023年3月20日12時(shí)00分啟動(dòng)重污染天氣橙色預警（Ⅱ級），3月18日啟動(dòng)的不利氣象條件應對措施同步取消。其中，煤化工行業(yè)——在產(chǎn)煤化工企業(yè)限產(chǎn)30%，傳統煤化工以氣化爐冷備計，新型煤化工以氣化總氧量計（山西蘭花煤化工有限責任公司正常生產(chǎn)）。
中信建投期貨能化研究員劉書(shū)源表示，受此影響，山西晉城三家甲醇工廠(chǎng)共計減少日產(chǎn)量近300噸，其余三家甲醇工廠(chǎng)均按照原定負荷正常運行，整體影響的數量級有限。“此次環(huán)保限產(chǎn)對于山西晉城和晉城周邊地區（河南）的甲醇供應量影響有限，預計短期在宏觀(guān)氛圍較差、供需兩弱的基本面之下，甲醇期價(jià)仍以弱勢振蕩運行為主。”
鋼鐵行業(yè)方面，發(fā)文明確，山西晉鋼智造科技實(shí)業(yè)有限公司燒結機頭顆粒物、SO2，NOX日均濃度分別控制在5、5、35毫克/立方米以下（基準含氧量16%），1臺燒結機停產(chǎn)、1臺高爐燜爐；澤州縣金秋鑄造有限責任公司2023年3月20日12時(shí)至22日12時(shí)燒結機停產(chǎn)，其他在產(chǎn)冶鑄企業(yè)根據空氣污染狀況適時(shí)停止燒結機生產(chǎn)。
據了解，山西省內已累計停產(chǎn)檢修高爐4座，檢修容積2390m³，日產(chǎn)能利用率為93%；軋線(xiàn)累計檢修12條，日產(chǎn)能利用率為85%。當前山西省內建筑鋼材日產(chǎn)量約在9.03萬(wàn)噸，新金山于今晚對高爐進(jìn)行點(diǎn)火，預計4月2日全面恢復生產(chǎn)，屆時(shí)產(chǎn)量將繼續上升。本期鋼廠(chǎng)實(shí)物庫存繼續下降，其中以盤(pán)線(xiàn)降幅最為明顯，主要是鋼廠(chǎng)不斷要求客戶(hù)提高提貨速度。目前建筑鋼材實(shí)物總庫存為237.5萬(wàn)噸（包含庫存前移庫存），與去年同期相比上升125.4%，且鋼廠(chǎng)資源自有貨權占比在55%左右。
“由于擴散條件轉差，河北唐山和山西晉城于3月20日起啟動(dòng)強制性污染減排措施，影響部分鋼鐵企業(yè)生產(chǎn)，不過(guò)根據生態(tài)環(huán)境部預測，唐山空氣質(zhì)量將于3月22—24日恢復優(yōu)良水平，晉城某鋼鐵企業(yè)燒結機也停產(chǎn)2天，因而本次環(huán)保限產(chǎn)對黑色供需的實(shí)際影響有限，更多是情緒層面的助推。”寶城期貨雙焦研究員阮俊濤說(shuō)。
近期黑色系期貨為何大跌？
受訪(fǎng)人士普遍表示，黑色系價(jià)格近期繼續走弱與海外金融風(fēng)險加劇引發(fā)整體風(fēng)險資產(chǎn)遭到拋壓有關(guān)，系統性風(fēng)險大于產(chǎn)業(yè)內生驅動(dòng)。
“從產(chǎn)業(yè)自身來(lái)看，近期終端需求尤其是建筑鋼的需求進(jìn)一步上漲驅動(dòng)不足，受外部沖擊期現貨價(jià)格齊跌，導致前期大量的期現正套庫存獲利離場(chǎng)，因此鋼材現貨市場(chǎng)階段性顯著(zhù)承壓，帶動(dòng)原材料偏弱運行。”國投安信黑色金屬首席分析師曹穎說(shuō)。
據了解，3月下半月起，黑色系商品整體呈現高位回落態(tài)勢，鋼材和鐵礦石開(kāi)始了3月份以來(lái)的第一波回調，焦炭和焦煤則是迅速結束了不足兩天的反彈行情，重新回歸至3月初的回調態(tài)勢。從3月15日高點(diǎn)算起，本輪下跌中焦煤期貨跌幅最大，主力合約下行8.3%，鐵礦石和螺紋鋼期貨主力合約跌幅次之，分別為5.24%和5.16%，焦炭期貨主力合約下跌4.91%，熱卷價(jià)格則稍顯堅挺，跌幅最小，下跌4.69%。
“本輪黑色系價(jià)格下行的主要原因來(lái)自三方面：一是市場(chǎng)情緒帶來(lái)一定落差；二是螺紋鋼社會(huì )庫存的去庫周期開(kāi)端表現不及預期，后期現實(shí)與預期的落差性風(fēng)險或有所指引；三是國家層面第三次發(fā)布有關(guān)加強鐵礦石價(jià)格監管的信息，降低了成本支撐的力度。”海通期貨黑色系分析師邱怡宏說(shuō)。
阮俊濤認為，3月中旬以來(lái)，歐美銀行危機引發(fā)市場(chǎng)對系統性風(fēng)險的擔憂(yōu)，VIX波動(dòng)率指數再沖高位，市場(chǎng)避險情緒升溫，帶動(dòng)貴金屬價(jià)格上漲，而其他多數大宗商品的交投氛圍明顯減弱，價(jià)格承壓下行。除海外金融風(fēng)險這一主要壓力外，黑色系商品還受到基本面、監管以及環(huán)保限產(chǎn)等多種因素影響。
“煤焦自身基本面較黑色系其他品種相對偏弱。今年以來(lái)，國內焦煤產(chǎn)量基本平穩運行，同時(shí)蒙煤進(jìn)口量大幅改善，截至3月18日，甘其毛都口岸通車(chē)數已超5萬(wàn)車(chē)，去年同期僅為6610車(chē)，焦煤的供應端壓力使得煤焦期貨從3月初就已率先走弱，而鋼礦仍在沖擊新高。此外，3月17日國家再次“點(diǎn)名”，監管壓力疊加海外風(fēng)險擾動(dòng)，鋼礦交易熱情降溫。”阮俊濤說(shuō)。
黑色系后市怎么走？
曹穎認為，目前鋼材供應季節性回升，但終端需求的實(shí)際承接能力有限，因此鋼材旺季去庫力度有些不及預期，鋼價(jià)快速承壓。而煉鋼利潤較前期稍有改善，鐵水產(chǎn)量繼續擴張，導致原材料價(jià)格雖跟隨鋼價(jià)下行，但暫時(shí)看也并不具備持續大跌的空間。鐵礦供應隨著(zhù)外礦發(fā)運趨緩相對壓力稍小，而焦炭由于煉焦利潤稍有改善供應也較低位有所回升，因此原材料抗跌的支撐也有所弱化。煉焦煤相對而言供應增量較明顯，國內煤礦按部就班復產(chǎn)提產(chǎn)，蒙煤維持高位輸出，整體煤價(jià)對下游的支撐偏弱。
阮俊濤表示，當前市場(chǎng)觀(guān)望情緒較濃，煤焦短期走勢依然取決于海外風(fēng)險如何發(fā)酵。在硅谷銀行和瑞士信貸事件后，雖然美國和瑞士相關(guān)部門(mén)作出了積極應對，但仍難徹底規避相關(guān)風(fēng)險外溢，市場(chǎng)恐慌情緒短期內也很難徹底愈合，海外風(fēng)險和基本面壓力疊加，預計焦煤焦炭近期會(huì )維持弱勢運行。
“目前黑色系期現貨價(jià)格急跌后估值風(fēng)險有所去化，基于中長(cháng)期終端需求企穩回升的趨勢性判斷，我們也不認為鋼材及其原材料價(jià)格具備繼續大跌的產(chǎn)業(yè)環(huán)境。因此預計此波外圍市場(chǎng)風(fēng)險緩和后，黑色系會(huì )重回振蕩偏強格局。“曹穎說(shuō)。
（轉載至期貨日報）
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